日本40年期国债拍卖在周三遭遇自2024年7月以来最疲软的市场需求，这可能进一步加剧全球债市的波动风险。市场即时反应显示，尽管40年期国债收益率与拍卖前持平，但30年期国债收益率却上升了11个基点，显示出市场分化。法国兴业银行的利率策略师斯蒂芬·斯普拉特(Stephen Spratt)表示，市场并未预期此次拍卖能获得强劲需求，认为其表现“乏善可陈”。
在全球对政府支出攀升和财政赤字可能达到危险区间的担忧背景下，此次拍卖成为了检验超长期国债需求的关键指标。在日本国内，这场拍卖也被视为衡量大型机构投资者需求的重要标尺，这些机构尚未填补日本央行缩减购债留下的需求缺口。
在拍卖前，超长期国债因市场传言财政部可能调整发债计划而小幅反弹。此前一周，全球借贷成本的剧烈上行压力已推动美日等国长期国债收益率全线攀升。
拍卖时间 国债期限 发行金额（亿日元） 投标倍数 对比前次拍卖投标倍数 本次拍卖 40年期 5000 2.21 3月拍卖时的2.92据知情人士透露，财务省周一晚间向市场参与者发出一份调查问卷，罕见地就发债计划及当前市场状况广泛征求意见。此举无论从时间节点还是咨询范围来看都异于寻常。
对于债券市场而言，下个月将成为关键转折点：日本央行将于6月16日至17日召开政策会议，市场预期其可能讨论进一步调整购债缩减步伐；与此同时，财务省料将参考市场参与者反馈，制定下一步发债计划。
